沉寂已久的ST凯撒又有新进展。
经过两年重组，ST凯撒也成功“脱帽”，证券简称由“ST凯撒”变更为“凯撒旅游”。
这或许意味着凯撒旅游已经度过了最黑暗的时刻并获得重生。
重组“摘帽”成功
作为拥有30多年历史的中国最大的两家民营上市旅行社之一，凯撒旅游近年来处境艰难。疫情过后，在业务大幅下滑和资金杠杆双重压力下跌入谷底，甚至多次破产。圆边。
现在我们终于看到了希望。一方面重组已经完成，另一方面上市公司得以“脱帽”，这也意味着凯撒旅游的业务运营和合规管理步入正轨。
近日，ST凯撒（000796）公告称，公司股票将于10月28日起停牌一天，10月29日开盘后复牌。开盘时撤销其他风险警示，证券简称由“ST凯撒”变更为“凯撒旅游”。
利好消息直接刺激股市。 10月29日9点26分，凯撒旅游以5.28元的涨停板开盘。目前已成交订单163548份，折合金额8635.33万元。
此前，因2022年审计归属于上市公司股东的所有者权益为负，且出具无意见的财务会计报告，凯撒旅业被发出财务退市风险警示。
原因是凯撒旅游财务状况持续恶化，债务大量逾期，诉讼众多，导致大量银行账户和重要资产被冻结、重要资产被扣押、子公司管控出现问题等，给其持续经营造成了重大问题。不确定。
其中，ST凯撒通过资金拆借、关联方催收应收账款、代关联方缴纳费用、委托贷款、无真实经营背景的股权投资、预付款项等方式与控股股东凯撒世嘉及其关联方存在违规行为。 。占用运营资金总额超过50亿元。
截至2022年底，凯撒旅游已资不抵债，负债率高达126.65%。破产重组成为凯撒旅游摆脱目前困境的唯一出路。
2023年6月，三亚商务区开发建设有限公司以凯撒旅游无法清偿到期债务、明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向三亚市中级人民法院申请重整。重组最终将于2023年底完成。
海南某媒体从三亚市中级人民法院获悉，历经179天，引进投资资金12.3亿元，解除债务63亿余元，4万多名中小股东权益得到保障。得到有效保护。 “直到今天，我们仍然觉得这是一个奇迹。”回忆起凯撒旅游破产重整案，该案主审法官、三亚市中级人民法院立案庭庭长梁泽感慨万千。
环湾旅游是谁？
重组完成后，凯撒旅游持有寰湾文旅持有的13.62%股份，为第一大股东。一致行动人陆创Rubicon持股3.4%，合计持股17.02%，成为凯撒旅游控股股东。股东。
在这起重组案中，主角无疑是仅投资2.88亿元低价收购环湾文旅，成为凯撒旅游第一大股东。其背后的实际控制人是青岛市北区国有资产经营发展中心。他才是真正的“白衣骑士”。
这也是一笔不错的交易。凯撒旅游总资产23.6亿元，青岛市北区国有资产迄今为止杠杆率达8倍。同时，也成为北区国资首家上市公司。
从资产标的来看，凯撒旅业的行业地位和平台资源依然稀缺且优越。一旦资产充分盘活，就能充分发挥品牌旅行社的杠杆作用，获得较高的投资回报。
但对于凯撒旅游来说，确实达到了救其于水火的目的。此次重组计划的顺利实施，不仅帮助凯撒旅游化解了债务危机和诉讼风险，还通过引入重组投资者引入了增量资金，使公司净资产成功转正。
值得一提的是，湾区文旅背后的青岛市国资委实力雄厚，位居全国前列，截至2023年底资产总额达3.06万亿元。2018年以来，国家青岛各级国有资产特别是城投公司对资本市场表现出浓厚兴趣，频频在资本市场进行并购重组。
目前，青岛国资已通过二级市场持股或参股方式收购百洋股份、天盛新材、盛华新材、海联金辉、万马股份等多家上市公司股权。
纵观青岛国资投资的上市公司，大部分都是青岛市大力发展的战略性新兴产业。除了实现投资利润外，还要服务城市产业发展。
凯撒旅游的重组也是海湾文旅成立以来的首个重大举措，也向青岛发出了加大文旅产业投入的强烈信号。
凯撒旅游还公开表示，公司将依托青岛、海南的文旅资源，在南北协同的基础上，加快目的地业务发展，成为新的业绩增长点和上市公司重要的业绩支撑。 。
具体举措包括，凯撒旅游在青岛新成立凯撒湾目的地（山东）运营管理有限公司，负责运营凯撒旅游新业务板块——目的地业务，重点打造“滨海旅游”特色历史文化和特色旅游项目。文化街区”、“创新度假村”等优质文化旅游项目。
凯撒旅游全面复活了吗？
作为一家深度涉足出境旅游的公司，其业务的发展与当前的市场需求和环境密切相关。
出境游恢复以来，在出行需求扎实支撑、航班有序恢复、签证政策不断优化等诸多便利条件下，在我国出境游市场强劲复苏的同时，凯撒旅游业务逐步回到了正确的轨道。
从凯撒旅游的业务结构来看，出境旅游产品的批发和零售是其核心业务之一，其次是航空食品和铁路配餐业务。
2023年，ST凯撒实现营业总收入5.82亿元，同比增长89.90%；归属于母公司净利润6.07亿元，同比扭亏。
从毛利率细分来看，航空餐饮及服务与铁路餐饮及服务合计毛利率占比过半。
同时，其负债也发生重大变化：一年内到期的非流动负债较上年末减少93.91%；短期借款比上年末下降98.98%。同时，从偿债能力来看，其资产负债率为51.94%，较上年末下降76.74个百分点。
值得注意的是，年报数据显示，ST凯撒13.62%的股份处于质押状态。其中，第二大股东海航旅游集团有限公司质押公司股份1.75亿股，占其持股总额的100.00%。
从2024年上半年数据来看，ST凯撒旅游业务同比增长79%，餐饮业务增长约26%。两大主营业务快速恢复，带动总营收增长41%，亏损也较2023年上半年有所增加，亏损从1.18亿元减少至1700万元。
这一复苏势头也从另外两家大型民营上市旅行社中信旅游的业绩中得到印证。优信旅业2024年上半年实现营业总收入26.17亿元，归属母公司净利润达7177.36万元，实现扭亏为盈。
如今，凯撒旅游不仅是海南唯一一家旅游上市公司，也是青岛市北区首家国有资产上市公司。两大基地必将为其未来的发展提供政策和资源支持。
但不可否认的是，凯撒旅游业的复兴面临的挑战依然相当大。尽管曾经是出境游的龙头，但面对市场需求的变化，当过去一条线路产品开辟目的地成为爆款的逻辑不存在时，凯撒旅行或许不得不重新思考如何应对。为今后的出境旅游做好准备。
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