“降息”政策持续发力，10月LPR紧随其后。
10月21日，新的贷款市场报价利率（LPR）发布。其中，1年期LPR报3.1%，上次为3.35%； 5年及以上品种报3.6%，上次为3.85%。两个品种均较上月下跌25个基点。
这是今年以来LPR的第三次下调。一位权威市场专家对第一财经记者表示，这将有利于进一步降低社会融资成本，居民房贷利息支出也将大幅降低。同时，这也是央行利率政策传导机制有效运行的体现。
减轻居民房贷压力
五年内LPR下降，有利于支撑住房刚性需求和改善性住房需求，减轻居民房贷利息压力。
今年以来，5年以上期限LPR累计下降60个基点，这对新旧房贷来说都是一大利好。
上述市场权威专家告诉第一财经记者，对于即将贷款买房的人来说，利息成本会更低。对于现有抵押贷款借款人来说，今年LPR已经下降了0.6个百分点。此外，商业银行10月25日分批调整的存量房贷利率平均下降约0.5个百分点。今年房贷利率可能下降1个百分点以上。
值得注意的是，由于房贷定价规则是根据重定价日最新的LPR确定新的重定价周期的利率水平，因此现有房贷利率的下降一般需要分阶段实现。
例如，北京某现有房贷借款人，重定价日为每年1月1日，当前房贷利率为4.75%（2024年1月1日LPR+55BP）。其房贷利率下调可分为两步：
第一步，10月25日起，商业银行将批量调整房贷利率LPR加分至-30BP。房贷利率调整为3.9%（LPR-30BP），调整幅度0.85个百分点（4.75%-3.9%）。 ）；
第二步，2025年1月1日，按最新LPR重新计算房贷利率。若12月公布的5年以上LPR为3.6%，则房贷利率调整为3.3%（LPR-30BP）。范围为 0.6 个百分点 (3.9%-3.3%)。两步调整后，2024年房贷利率累计下降1.45个百分点。按照贷款本金100万元，25年等本息还款方式计算，房贷利息总额将减少24万多元，每月月供减少800多元。元。
其他市场专家也表示，考虑到5年以上期限的LPR定价主要是企业中长期贷款和个人住房贷款，这有利于企业扩大投资，有利于房地产市场稳定健康发展。同时，随着现有房贷利率的调整和居民利息支出的减少，也将有利于居民消费的进一步恢复，巩固经济复苏的积极势头。
两个品种均下跌 25 个基点。
事实上，市场已经对新LPR下降有所预期。不久前，央行下调公开市场7天逆回购操作利率0.2个百分点；中期贷款利率下降0.3个百分点，从2.3%降至2%。
“预计10月21日公布的贷款市场报价利率（LPR）也将下降0.2至0.25个百分点。”中国人民银行行长潘功胜近日在2024金融街论坛上表示。
招商联首席研究员董希淼向第一财经记者表示，9月以来，央行多次预测本月LPR将下降，下降的时机完全符合预期。
对于两个品种均较上月下跌25个基点，仲量联行大中华区首席经济学家庞明认为，原因有三点：一是外部环境更加复杂严峻，经济复苏势头依然良好。需要巩固，客观上要按照政治局会议的要求，保持一定的货币政策力度；第二，中国不会像其他经济体那样频繁降息，因此需要一次性足够强大；三是可以配合新发放的房贷利率和存量房贷利率调整等措施，有利于房地产市场企稳回升。
“本月LPR品种均下跌25个基点，降幅大于7天逆回购操作利率降幅，超出预期。”董希淼说道。
LPR利率下降后，将促进实体经济综合融资成本下降，支持经济稳定增长。上述权威专家表示，LPR利率下降后，融资成本进一步降低。此次，1年期和5年期及以上两个品种报价均下跌25个基点，降幅较大。有望拉低企业和居民贷款利率，有利于促进社会融资成本稳定，扩大宏观经济总体需求，支撑物价合理回升，带动实体经济稳定增长。
货币政策传导效率持续提升
更重要的是，随着一揽子增量政策的陆续出台，宏观政策正在向稳增长方向全力发力，LPR下调报价符合当前宏观政策的大方向。央行利率政策传导机制有效运行。
潘功胜此前在陆家嘴论坛上强调，市场化利率调控机制要进一步完善。
9月27日，中国人民银行将央行政策性利率即公开市场7天逆回购操作利率从1.7%下调至1.5%，带动中期借贷便利利率下降0.3 个百分点。随后，10月18日，各大商业银行下调存款利率，10月21日公布的LPR也随之下调。
上述市场权威专家表示，这有效反映了央行政策利率的变化，表明短期与长期利率传导关系正在逐步理顺，货币政策传导效率持续提升。改善。
庞明认为，未来还可以根据经济复苏形态、各项政策实施速度、经济社会发展目标实现情况，综合运用利率等货币政策进行决策。降息、降准等宏观政策工具。
东方金城首席宏观分析师王庆认为，年内LPR报价或将保持稳定。一方面，9月份政策利率大幅下调，四季度将进入政策效果观察期，进一步降息的可能性较小。这意味着LPR报价的定价基础将保持稳定。另一方面，当前银行净息差处于历史低位，将制约报价银行继续压缩LPR报价点的动力。四季度的重点是引导企业和个人贷款利率，特别是新发放个人住房抵押贷款利率在10月份LPR报价下跌后大幅下降。展望未来，我们将着力推动房地产市场止跌企稳，增强经济增长动力，带动价格水平适度回升。 2025年LPR报价可能还有一定的下行空间。
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