国庆长假前后 A 股市场波动,投资人该如何应对?

admin 2024-10-17 阅读:11

头图由豆宝生成,提示文字:上海、股票

国庆假期前后,A股投资者经历了市场大幅波动的悲剧与喜剧。长假前,国内股市出现了期待已久的连续大涨。于是,股市投资成为长假期间亲友聚会上讨论的话题。

有一个笑话是这样说的:这个长假不是大家出去旅游度假,而是大家凑钱入市!

假期期间,我在勤泉发表了一篇题为《一位拥有30多年经验的资深投资者谈A股:火热的市场,冷酷的思维》的文章,既肯定了牛市判断,又委婉地提醒了风险。

事实上,假期期间,我收到了无数关于如何参与股市投资的咨询。其中很多是我很久没有联系的“朋友”。很多券商朋友在长假期间加班加点,充当新的投资者。与开户相关的宣传。

长假过后,受节前股市大涨的诱惑,大量普通投资者涌入股市。尤其是很多年轻人认为这是改变命运的重大机遇,于是突然加大杠杆,不惜一切代价涌入。

但很明显,绝大多数热情涌入的投资者并没有获得预期的回报。节后市场的大幅调整也让刚刚涌入的投资者心灰意冷,怀疑牛市是否已经结束。

而且我认为这个牛市是确定的。但年轻人能否以此为契机,改变自己的命运呢?

下面我继续分析。 ‍

为什么我们需要牛市?

9月下旬市场突然急转直下,根本原因是宏观经济政策来了个180度大转弯。

此前,高层领导人一直强调中国经济要“固本育人”。然而,在9月26日的政治局会议上,政治局会议转向强调振兴经济的“责任感和紧迫感”。

于是,我们看到货币政策正在迅速转向宽松,“积极的财政政策”也已经到来。详情如下:

货币政策:

1、降低存款准备金率和政策利率,向金融市场提供数万亿流动性,带动市场利率下行;

2.降低现有房贷利率,统一房贷最低首付比例。引导商业银行降低现有房贷利率;

3、创新支持股市发展的政策工具。

一个。证券、基金和保险公司的交易设施。机构从央行获取流动性,购买指定用途的股票;

b.创设股票回购增持再融资,引导上市公司和大股东贷款支持回购增持。

关于第三点的两个创新,第一批是5000亿,已经落地,未来还可以继续增加; b第一批是3000亿,以后还可以增加。

财政政策:

1.加大对地方政府化解政府债务风险的支持力度,让地方政府有更多的财政空间促进发展、保障民生;

2、发行特别国债,补充大型国有银行的一级核心资本,让银行更好地服务实体经济发展;

3、运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策支持和促进房地产市场止跌企稳;

4、加大对重点群体的支持和保障,提高整体消费能力。

5. 然后是最关键的一点:不仅仅是逆周期调整。以上四点进入决策过程,后期中央财政举债和赤字改善也有空间。

从上述货币和财政措施来看,确实是针对当前国家面临的经济民生困难的根源。

我们面临的困难正如全球最大对冲基金桥水基金创始人雷·达里奥(Ray Dalio)在早期的视频采访中总结的那样:

1、随着房地产和股市的下跌,经济环境变得越来越困难;

2、居民资产70%为房地产。如今,房价、股市都大幅下跌。居民财富缩水,收入下降,不再愿意消费;

3、83%的政府支出由地方政府承担,地方政府收入主要来自卖地,目前难以为继。

我们刚刚推出的货币政策和财政政策就一一解决了上述问题。

根据经济规律,在极其宽松的货币政策和非常积极的财政政策的背景下,资本市场没有理由不牛!

牛市是本轮货币财政政策的目标之一。因为如果资本市场好转,房地产价格企稳,地方政府债务就会得到缓解,资产负债表衰退的困境就会被打破,恶性循环就会被打破,经济就会企稳,就业就会改善,居民消费信心就会增强。也会有所改善。会恢复的。

政策支持有能力让市场看涨吗?

长假过后,市场走势偏弱,不少投资者对未来走势存在较大疑虑。

我认为这种信心的动摇是不必要的。我们决不能怀疑或低估政府和央行的政策力量。各项政策的落实和发挥作用只是需要一定的时间。

请考虑一下。在A股过去几十年的历史中,我们经常听到管理层强调银行“商业贷款绝对不能用于股市”。不过,这次却是央行行长明确宣布,利用创新工具从央行获得的资金“只能用于股市”。可以用来投资股票”!

我的第一反应是:这次货币政策直接推高股市,就是用国家意志做多股市。

在财政政策方面,财政部长明确表示:逆周期调节不止于此。以上四点进入决策过程,接下来就是中央财政举债空间、赤字增加空间等。

也就是说,强度不够的话,还会继续加力!

而且,从A股市场估值来看,经历了三年的低迷之后,本次牛市前的沪深股市平均市盈率处于历史最低水平。资本市场的走势通常是逆转的。这次市场在极低水平时遇到了宏观经济政策全面转向的机遇。虽然大幅上涨出乎市场大多数人的意料,但也在情理之中。

牛市“在绝望中诞生,在怀疑中成长,在乐观中成熟,在狂欢中消亡”。这是大家都耳熟能详的经典名言。

作为经历过A股历史上所有牛熊变迁的人,我对此有深刻的理解,也深有体会。即使在当今短视频、自媒体盛行的时代,市场情绪传播速度更快、波动更剧烈,但市场逻辑和规律依然有效。

综合以上经典规则,我们可以判断,目前我们正处于投资者的“疑惑”阶段,牛市还有很长的路要走。

这次牛市是年轻人改变命运的重大机遇吗?

首先,请允许我提醒大家:巴菲特说过,牛市是普通投资者亏钱的主要原因。这种批评是令人反感的。

确实是事实,但你没有看到,很多长假后无缘无故进入市场的年轻人,已经被市场上了一堂风险教育课。

作为一个涉足A股市场30多年的“老韭菜”,我可以负责任地告诉大家,过去的年轻人也是这样想的,把历次牛市视为一次重大机会。年轻人为了改变自己的命运,勇敢地投入其中,追逐兴衰。结果如何?

世界上没有成功的人。

在A股历史上,有以下几类人通过市场改变命运,获得了巨额财富:

1、公司成功上市的老板、创始人;

2、长期持有原始股份的上市公司主要股东、高级管理人员;

3、长期持有优质公司股票的二级市场投资者。

如果年轻人希望通过股市改变命运、实现财务自由,请看看你属于以上哪一类?

我过去一直强调,按照历史规律,A股极度低迷的时候,是投资、抓住未来机会的最佳时机。具体策略是“坚持”,即以“好价格”买入A股“好公司”,然后“长期坚持”。

如果投资者按照上述建议,在此前A股低迷时期低价买入一篮子优秀公司,并坚持持有一篮子优秀公司,那么在本次市场初期的暴涨中,他们将获得丰厚的回报。坚持下去。

然而,坚持长期投资必须承受如下图所示的曲折:

显然,长期持有需要足够的知识、耐心和韧性。

建议年轻人从一开始就走正确的投资理财之路,少一点游戏心态,多一点投资心态。

试想一下,如果你买了一个小商店并经营它,你能指望明天、下个月、明年赚很多钱吗?

不如老老实实研究公司和估值,耐心等待机会,以合理的价格买入好公司,然后持有一篮子好公司穿越牛熊,获得巨额回报,或者耐心持有沪深300,如果按照中证A50、MSCI A50等指数基金的方法,紧跟市场、紧跟国家命运,那么长期回报就会不错。

/// 结尾 ///

No.6019原创第一篇|作者黄帆

打开白名单duanyu_H|投稿tougao99999|图片视觉中国/豆宝

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