据红星资本8月8日报道，近期基金公司纷纷密集下调旗下基金所持个股估值。其中，曾是“中国早癌筛查第一股”的诺华医疗（06606.HK）估值密集调整，最低估值每股逾7港元。部分基金公司在一个月左右时间内三次下调估值；部分个股估值直接调整至0元/股。
8月8日，红星资本局从部分基金公司内部人士处获悉，诺维医疗估值下调与该股被剔除出港股通标的名单有关，各家公司估值不同主要受估值方式、内部策略等多种因素影响。
估值下调的背后，这些股票有的已停牌许久，有的则濒临退市。业内人士指出，基金公司密集下调估值，并不直接意味着持有该股票的基金经理在投研过程中缺乏风险管理意识。基金经理在投研过程中通常会进行风险评估和管理，但市场环境的复杂性和不确定性，可能会导致一些不可预见的风险事件发生。
NovaHealth 的估值被下调
这与该股票被从港股通目标名单中剔除有关。
8月2日，上海光大证券资产管理有限公司（下称“光大资管”）发布公告，决定自8月1日起对其资管计划持有的诺瓦健康进行估值，估值标准为8.5港元/股。光大资管称，“公司将密切关注股票后续运行情况及其他重大事件并进行合理评估，待上述股票体现出市场交易活跃的特征后，将恢复采用当日收盘价进行估值。”
红星资本局注意到，7月以来，光大资管已三次下调新康健康的估值，由12.73港元/股下调至10.18港元/股，随后又下调至8.50港元/股，累计跌幅逾30%。
除光大资管外，7月以来，银华、嘉实、博时、景顺长城、工银瑞信、易方达等十多家基金公司对诺凯健康的估值进行了调整，给出的估值出现一定差异。
其中，博时基金、平安基金给出的估值均为7.07港元/股，长城基金、宝盈基金给出的估值也较为接近，分别为7.48港元/股、7.41港元/股；而鑫源基金对诺维康的估值较高，从7月8日的11.390港元/股，两次下跌至7月16日的9.340港元/股。
目前，对诺瓦健康估值最低的两只基金为嘉实基金和银华基金，前者在7月10日下调估值至6.62港元/股，后者在7月30日下调估值至6.60港元/股，相比诺瓦健康停牌前的14.14港元/股价格，两只股价均下跌逾50%。
8月8日，红星资本局从上述部分基金公司内部人士处获悉，诺维医疗估值下调与该股被剔除出港股通标的名单有关，各家公司估值不同主要受估值方式、内部策略等多种因素影响。
红星资本局注意到，7月10日，深交所将诺瓦健康从港股通对象名单中剔除。此前，3月28日，诺瓦健康因审计机构德勤对其相关销售数据提出质疑，推迟发布年报并宣布停牌。
多家上市公司直接被调整至0元/股
被动基金调整意愿更强
除诺维医疗外，7月份以来，越来越多的基金公司宣布下调所持股票估值，部分上市公司估值直接调整为0元/股。
其中碧桂园（2007.HK）也于7月10日被深交所从港股通股票名单中剔除。7月24日，华泰柏瑞基金宣布将旗下部分基金持有的碧桂园股票估值为0港元/股。目前，碧桂园因债务重组问题已停牌4个多月。
8月2日，易方达基金发布公告称，公司将易方达香港恒生综合小型股指数证券投资基金（LOF）持有的中国地产控股（1387.HK）估值调整为0.00港元/股。中国地产控股自2022年10月28日起停牌。最新公告显示，该股上市地位将于今年8月12日起被撤销。
除了长期停牌外，部分个股估值下降的原因还包括持续涨停或濒临退市。
8月7日，嘉实基金发布公告，公司调整旗下嘉实中证1000指数增强型基金持有的海银股份（000861.SZ）估值为0.00元/股。据海银股份公告，截至8月5日，公司股票连续20个交易日收盘价低于1元，深交所拟决定终止公司股票上市交易。
值得注意的是，不少基金公司在调低所持个股估值时，仅提及“旗下证券投资基金”，仅有少数基金公司指明具体的基金产品，且多为被动型指数基金。
8月8日，星图金融研究院研究员吴泽伟告诉红星资本局，公募基金下调所持个股估值，主要是为了保证基金净值准确反映其投资组合的真实价值，从而更好地保护投资者利益。
“被动型基金主要复制指数，个股持仓占比普遍较低，即使估值下调，对基金净值影响也不大，因此其下调估值的动机和意愿更强。相较之下，主动型基金对个股投资占比的限制相对较少，主动型基金在某只股票上持仓较重，可能更警惕估值下调对基金净值的突然冲击。”吴泽伟说。
定价的依据是什么？
预警能力受多种因素影响
8月8日，天翔投顾基金估值中心人士告诉红星资本局，基金公司对个股进行估值调整主要遵循以下几个方面：基金公司对持有的停牌股票进行估值调整，依据《证监会证券投资基金估值指导意见》等相关规定，与基金托管人达成一致后进行；基金公司会密切关注股票后续经营情况、财务状况、市场表现以及可能发生的重大事件，进行合理的估值调整；基金公司估值调整还会受到其投资策略、风险偏好、持股比例等因素的影响，重仓的基金公司可能倾向于给出更高的估值，以减轻内部资金损失压力。
众多公募基金密集调整旗下个股估值，是否反映出基金经理缺乏风险管理意识？
对此，天翔投顾基金评测中心相关人员表示，基金管理人在投资研究过程中通常会进行风险评估与管理，但市场环境的复杂性、不确定性，可能会导致一些无法预见的风险事件发生。
该人士表示，如果一家公司能够保持较高的信息透明度，及时准确地披露重要信息，那么投资者和基金经理或许能够通过公开渠道获得足够的信息来评估公司的经营状况和潜在风险。但在实际操作中，一些公司可能会因为各种原因而延迟或隐瞒重要信息，这增加了预警的难度；基金经理、分析师等专业人员或许能够通过对市场走势、公司基本面等因素的深入分析，提前识别出潜在的风险因素。但这种预警能力受到分析师专业水平、信息获取渠道等诸多因素的影响。
红星新闻记者 蒋子文
责任编辑：杨成
（下载红星新闻，举报有奖励！）
评论（0）