周一美股开盘，美股“科技七姐妹”股价纷纷下跌，苹果盘中跌幅超过10%，英伟达跌幅超过15%，亚马逊跌幅超过9%，特斯拉跌幅超过12%，微软跌幅超过5%，谷歌(Alphabet)-A跌幅超过5%，Meta跌幅超过6%。
上周公布的数据显示，美国7月失业率升至4.3%，为2021年10月以来最高，其他市场信号包括巴菲特近期大举减持苹果股份，此外，美国多家科技巨头近期发布最新财报，透露增加资本支出的消息，一定程度上引发了市场对人工智能“泡沫”的担忧。
美国股市“科技七姐妹”下跌
今年美股“科技七姐妹”股价高点均出现在6月中旬至7月中旬之间，当时微软股价超过460美元/股，苹果股价超过230美元/股，英伟达股价超过135美元/股，谷歌（Alphabet）股价超过190美元/股，Meta超过530美元/股，亚马逊超过200美元/股，特斯拉超过260美元/股。上周五，除苹果小幅上涨外，其余六巨头股价全部下跌。
本周一交易期间，“七姐妹”股价集体下跌，截至发稿，微软股价为394.99美元/股，苹果为203.1美元/股，英伟达为95.38美元/股，谷歌（Alphabet）-A为157.21美元/股，Meta为455.98美元/股，亚马逊为158.8美元/股，特斯拉为196.31美元/股。
多只美股暴跌的背后，是美国7月失业率上升，就业市场降温超出市场预期，德意志银行策略师Jim Reid表示，周五之前市场就处于紧张状态，疲软的就业数据确实加剧了全球股市的重大波动，“从今天开始，最重要的是保持警惕。”
巴菲特已经抛售了大量苹果股票。根据最新财报，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司今年第二季度减持了近50%的苹果股票，而伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备创下了2769亿美元的新高。在今年5月份的股东大会上，就提到公司现金储备有望增加，并表示“我们想花这笔钱，但如果花，必须找到合适的目标。我们希望风险能够足够小，收益能够足够大。”
此外，从美国科技公司的经营情况来看，多家科技巨头正在加大对AI的投入，而投资者对这些投资何时能转化为收入和利润存在一定的担忧。
根据谷歌母公司Alphabet 7月发布的2024财年第二季度财报，该公司当季在技术基础设施上的资本支出达132亿美元，该项投资旨在支持业务增长，尤其是针对AI产品和服务，预计这笔支出较高，2023年，该公司预计今年每季度的资本支出将不低于120亿美元。
Meta最新财报称，公司预计AI战略将需要加大对基础设施和人员的投入，今年上半年主要用于购买服务器、数据中心和网络基础设施等物业和设备的现金达145.7亿美元，预计2024年资本支出将达到13亿美元，2025年资本支出将达到370亿至400亿美元，2025年资本支出将大幅增加。
微软包括融资租赁在内的资本支出在最新一季度达到190亿美元，其中云和AI相关支出占了绝大部分，近一半投入到了基础设施建设。该公司还计划继续增加资本支出。“当我们看到（增长）信号时，我们会相应地推动大部分资本支出。数据中心、土地等都是长期资产，我们需要有效利用资本支出来打造长期资产，”微软管理层在电话会议中表示。
苹果CEO蒂姆·库克在财报电话会议中表示，随着时间的推移，公司加大了研发力度，苹果一直在投资AI和机器学习，在资本支出方面，可以预期投入将逐年增加。亚马逊CFO Brian Olsavsky在电话会议中表示，亚马逊上半年的资本支出为305亿美元，今年下半年的资本投入将更高，其中大部分将用于应对亚马逊云AWS基础设施增长的需要。
AI投资是否已形成“泡沫”？
短期内，大量资本支出影响了部分科技公司的财务表现。微软高管在财报电话会议中表示，微软云毛利率在70%左右，同比下滑主要受到AI基础设施扩张的影响。第二季度净亏损16亿美元，公司计划裁员约1.5万人。英特尔管理层在电话会议中表示，第二季度盈利能力低于预期，部分原因是公司决定加快Ultra AI PC CPU的生产。
财报电话会议上，投资者和机构对资本支出何时能获得回报表示担忧，一些美国科技巨头强调回报的滞后性，并强调需要加大对人工智能的投资。
微软管理层指出：“实现这些项目可能需要 15 年甚至更长时间，包括土地收购、数据中心建设和融资租赁。”亚马逊 CEO Andy Jassy 表示，生成式 AI 组件仍处于早期阶段，虽然一些公司已经在 AI 领域创造了数十亿美元的收入，但现在还处于早期阶段。
Alphabet 高管强调，AI 投资不足的风险远大于过度投资的风险。英特尔管理层表示，定义和推动 AI PC 类别的投资将在短期内对利润造成压力，但公司将继续在 AI 方面进行投资，以提高业绩。这种权衡是值得的，现在的投资将在未来几年带来显著增长。
回报延迟也意味着不确定性。目前，生成式AI的应用还处于早期阶段，许多云巨头都在加大对数据中心的投入，采购服务器等基础设施用于大型模型训练和云端推理。服务器业内人士了解到，今年服务器领域最明显的销售增长是数据中心使用的AI服务器，而采购量增长最明显的是来自海外科技巨头。
然而，为了让消费者最终为人工智能服务付费，需要让使用人工智能的价格变得更加实惠，并且需要在计算机和手机等常见设备上实现人工智能应用。
“价格不能太贵，大型号要在设备上小型化，还要解决能耗高的问题，这将是AI能否进入终端设备，吸引更多消费者的关键。目前我们主要期待明年上半年AI PC，配合AI手机会有更好的发展成绩，但今年下半年AI能带来多少红利还很难说。”一位AI产业链人士近日对记者表示。另一位AI产业链人士也对记者表示，在云端使用AI服务还是太贵了，未来需要像家用电脑一样普及的计算设备，才能快速拉动需求。
据报道，对冲基金 Elliott Management 近期对投资者表示，大型科技公司，尤其是英伟达，正处于“泡沫”之中。该基金怀疑大型科技公司是否会继续大规模购买英伟达的 GPU，而 AI 被过度炒作，许多应用也被过度炒作。我们还没有为 AI 做好准备。它的许多假定用途永远不会具有成本效益，不会真正发挥作用，而且会消耗太多能源。
高盛分析师吉姆·科维洛近日表示，企业在人工智能上投入的数千亿美元不会引发下一次经济革命。从历史上看，大多数技术变革都是用更便宜的解决方案取代昂贵的解决方案，用昂贵的替代昂贵的。技术（人工智能）取代低薪工作与它之前见证的技术变革完全相反。成本必须大幅下降，人工智能才能让大众负担得起并执行任务。
“如果投资者现在开始投资（科技巨头），并在 10 到 15 年后获得回报，这就是风险投资，而不是对上市公司的投资。对于上市公司来说，我们希望在更短的时间内获得投资回报。因此（科技巨头）对 AI 的资本支出增加引起了不安，因为没有创收应用来证明这些投资是合理的，”DA Davidson 分析师 Gil Luria 近期表示。
仍有机构看好AI前景，摩根士丹利近期将Nvidia列入其优先股名单，该公司分析师表示看好Nvidia的长期增长潜力，而Blackwell芯片的需求将成为Nvidia股价上涨的催化剂。
【新闻链接】纽约三大股指5日大幅下跌
纽约证券交易所三大股指5日均大幅下跌。截至当日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌1033.99点，收于38703.27点，跌幅为2.60%；标准普尔500股票指数下跌160.23点，收于5186.33点，跌幅为3.00%；纳斯达克综合指数下跌576.08点，收于16200.08点，跌幅为3.43%。
板块方面，标普500指数11个板块全部下跌，科技板块和通信服务板块领跌，分别下跌3.78%和3.35%，工业板块跌幅最小，为1.72%。（新华社）
马斯克怒斥：美联储还不降息是愚蠢行为
“美联储需要降低利率。”马斯克当地时间8月4日在X上写道，“他们还没有这样做（降低利率），这太愚蠢了。”
马斯克是在回应 X 上的一篇帖子时发表上述言论的，该帖子称亿万富翁投资者沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司正在削减股票头寸，包括其最大持股苹果。“他（巴菲特）显然预计会出现某种调整，或者只是认为没有比美国国债更好的投资了，”马斯克说。
周六，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司披露，其在第二季度已减持了一半的苹果股份，同时将其现金头寸提升至创纪录的 2770 亿美元并购买了美国国债。（证券时报）
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