28日，英伟达股价收于125.61美元/股，下跌2.1%，总市值达3.09万亿美元。据Wind数据显示，今年以来英伟达股价已累计上涨逾153%。不过，财报发布后，英伟达股价小幅上涨后迅速下跌，一度跌逾8%，随后跌幅收窄，截至发稿时已下跌近7%。
Blackwell 将于第四季度开始量产，无需进行“功能更改”
业务方面，英伟达最受瞩目的数据中心业务再次创下历史新高。英伟达第二季度数据中心业务营收为263亿美元，高于市场预期的252亿美元，同比增长154%，环比增长16%。英伟达指出，这部分销售额并非全部来自AI芯片，其中37亿美元的营收来自公司的网络产品。
不过，关于英伟达今年 3 月推出的最新 AI 芯片系列 Blackwell 的消息并不完全乐观。黄仁勋在 5 月份的第一季度财报电话会议上表示，预计 Blackwell 芯片将在今年第二季度开始出货，并在年内为公司贡献“可观”的收入。然而 7 月底有报道称，由于设计缺陷，Blackwell 的首批出货将延迟，这可能会影响 Meta、谷歌和微软等主要客户，引发市场担忧。
8月4日，针对该消息，Nvidia向澎湃新闻记者回应称：“我们之前也说过，Hopper的需求非常强劲，Blackwell的样品试用已经开始广泛，预计下半年产量将会增加。除此之外，我们对传言不予置评。”
在这份财报中，Nvidia CFO Colette Kress 表示，会继续向合作伙伴和客户发送 Blackwell 样品，但公司需要“对 Blackwell GPU 的光罩进行修改，以提高 Blackwell 的生产良率”。Nvidia 计划在第四季度开始量产 Blackwell，并持续到 2026 财年，预计第四季度其销售额将达到数十亿美元。
电话会议中，不少提问者对Blackwell表示关注。黄仁勋强调，Blackwell芯片不需要“功能性改变”，预计第四季度开始量产。不过，Nvidia也表示，预计上一代Hopper芯片的出货量将在未来两个季度增加，而不是逐渐减少。
当被问及Blackwell芯片是否需要液冷时，黄仁勋指出，“下一个万亿美元的基础设施将是独一无二的”，Blackwell芯片的功能将有多种形式，有些并不需要液冷，但液冷的需求量还是相当大的。
英伟达在电话会议中还提到，中国市场数据中心收入的增长为公司整体营收做出了“突出贡献”。
该公司预计，到 2025 财年末，软件、SaaS 和支持服务收入将接近 20 亿美元的年化收入水平，全年毛利率预计在 70% 至 80% 之间。
其他业务方面，作为英伟达的“主业”，游戏业务第二财季营收29亿美元，较去年同期增长16%；此外专业可视化业务营收4.54亿美元，较去年同期增长20%，较上财季增长6%；汽车业务营收3.46亿美元，较去年同期增长37%，较上财季增长5%。
华尔街继续看好英伟达的强劲势头
自2022年AI热潮开启以来，能够提供高性能AI芯片的英伟达股价持续上涨，被视为带动全球AI乃至整个科技产业链的“全球最重要的股票”。
Factset 数据显示，在财报发布前，61 位分析师中有 56 位给予 Nvidia “买入”或“跑赢大盘”评级，其余 5 位给予“持有”评级。分析师给予 Nvidia 的平均目标价为 142.63 美元。
此前，摩根士丹利在最新报告中预测，若英伟达第二财季营收超预期，AI相关股票价格或有3%至15%的上涨空间；若英伟达财报表现不及预期，整个AI股板块或有5%至10%的下跌空间，选股优先级或将发生逆转。
不过，摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔写道：“（对 Nvidia 芯片的）需求没有显示出任何减弱的迹象，虽然很难确定确切的增长幅度，但我们预计它将保持近期的趋势。不利因素包括去年的出口管制、更强大的 Blackwell 芯片可能推迟发布以及新产品发布的战术性推迟，但这些因素不会影响该公司强劲的发展势头。”
也有分析师指出，面对Blackwell芯片发布的延迟，Nvidia可能会用上一代Hopper芯片取代Blackwell芯片的订单。汇丰分析师Frank Lee在8月份的一份报告中写道：“我们预计Nvidia将在下半年减少对Blackwell B100/B200 GPU的关注，将注意力转向Hopper H200。”
摩根大通分析师预计，Nvidia的GB200芯片产能可能在2024年下半年放缓，但将在2025年大幅上升。虽然Blackwell系列GPU一开始会面临生产挑战，但预计其出货量在2025年将达到450万台以上。
评论（0）