昨晚，全球金融市场焦点关注鲍威尔的讲话。
北京时间8月23日晚间，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主旨演讲，他表示政策调整时机已经到来，政策方向已经明确，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。这是迄今为止鲍威尔发出的最强降息信号。
此番表态之后，交易员加大对美联储降息的押注，根据CME《美联储观察》：9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%，受此刺激，美股三大指数瞬间飙升，截至北京时间22:30，道琼斯工业平均指数涨逾1%，纳指涨1.78%，标普500指数涨1.23%。
目前市场最大的悬念在于美联储9月会降息25个基点还是50个基点。前白宫国家经济委员会副主任巴拉特·拉马穆尔蒂认为，美联储应该强烈考虑9月降息50个基点的可能性；新世纪顾问公司首席经济学家、专家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆也表示，美联储绝对有理由在9月降息50个基点。
鲍威尔重要讲话
北京时间8月23日晚，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表主旨演讲，明确表示政策调整时机已经到来，将通胀降至2%的信心有所增强。
鲍威尔在准备好的讲话中表示，未来的政策方向是明确的，降息的时间和步伐将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。
鲍威尔表示，将尽一切努力支持强劲的劳动力市场，同时在实现物价稳定方面取得进一步进展。劳动力市场的降温“显而易见”，不再过热。
对于市场担心的失业率上升，鲍威尔表示，通胀上行风险减弱，而就业下行风险加大，失业率上升不是裁员增加导致，而是劳动力供给增加、招聘放缓导致。
鲍威尔表示，政策利率水平为应对风险提供了“充足的空间”，包括劳动力市场进一步疲软。
分析人士表示，鲍威尔发出了迄今为止最强烈的降息信号，称美联储打算采取行动防止美国劳动力市场进一步疲软。
“美联储喉舌”尼克·蒂米劳斯在社交媒体发文称，今天的讲话表明鲍威尔的政策转变已经完成，其在讲话中整体表现出“鸽派”态度。
值得注意的是，本次杰克逊霍尔全球央行年会召开的时间非常特殊，一方面美联储正处于政策十字路口，即将开始降息；另一方面，美国股市刚刚经历了大跌之后的大幅反弹。
鲍威尔讲话后，交易员加大对美联储降息的押注。根据CME的《美联储观察》：美联储9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。一个月内累计降息50个基点的概率为43%，累计降息75个基点的概率为45.2%，累计降息100个基点的概率为11.8%。
受鲍威尔讲话刺激，美国三大股指瞬间飙升，截至北京时间22:30，道琼斯工业平均指数上涨逾1%，纳斯达克指数上涨1.78%，标普500指数上涨1.23%。其中，美国科技股“七巨头”全线上涨，苹果上涨1.5%，英伟达上涨4.5%，微软上涨0.6%，谷歌A上涨1.3%，亚马逊上涨1.3%，Meta上涨1.1%，特斯拉上涨4.8%。
美元指数大幅跳水，日内跌幅一度扩大至0.67%，自去年12月以来首次跌破101；美国10年期国债收益率大跌，日内跌幅超过1.3%；现货黄金价格大幅上涨，日内一度上涨超过1%，现报2514美元/盎司；现货白银日内上涨超2%，报29.63美元/盎司。
分析师Anna Wong表示，鲍威尔的声明听起来相当鸽派，到目前为止，他没有阻止对9月降息50个基点的押注，没有表示降息应该是渐进的，也没有用“有条不紊”一词来描述可能的降息路径。
值得一提的是，在鲍威尔讲话前，多位美联储官员密集发表对未来利率路径的看法。
其中，亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美联储已接近准备降息，并支持今年降息不止一次，美联储潜在的决策区间包括从不降息到降息50个基点的多个选项。波士顿联储主席柯林斯表示，美联储有望很快降息。美联储将开始降息，渐进的降息节奏可能是合适的；费城联储主席哈克表示，只要数据表现符合他的预期，他支持9月降息；堪萨斯联储主席施密德表示，通胀正在朝着正确的方向发展。随着美联储不断改善，应保持耐心，等待更多经济数据公布后再支持任何开始降息的决定。
最大的悬念
市场已经充分消化了美联储9月降息的预期，因此市场最大的悬念是，美联储到底会降息25个基点？还是50个基点？
继贝莱德高管之后，前白宫国家经济委员会副主任巴拉特·拉马穆尔蒂也呼吁美联储在9月会议上大幅降息，并批评美联储7月份“按兵不动”的决定是一个错误。
拉马穆尔蒂表示，美联储7月份没有降息是“一个错误”，并认为“应该认真考虑9月份降息50个基点”。
他引用了当前的劳动力市场数据，如招聘趋势、离职率和失业救济申请，作为劳动力市场压力不断增加的证据。但他并不认为就业市场会突然崩盘，并强调“物价稳定和通胀面临的风险比就业市场面临的风险要严重得多。”
拉马穆尔蒂指出，考虑到近几个月的通胀水平，美联储当前的利率过紧。
拉马穆尔蒂表示：“从我们看到的所有数据来看，美联储的利率相对于我们目前看到的通胀率来说过于严格”，他呼吁美联储重新评估其立场。
就在一天前，全球最大资产管理公司贝莱德全球固定收益部门首席投资官里克·里德（Rick Rieder）也表达了类似观点。
他指出，美联储需要在9月会议上大幅降息，以重新刺激经济增长并减轻消费者债务压力。里德说：“我（认为）降息幅度将为50个基点。”
此外，“萨姆规则”鼻祖、新世纪顾问公司首席经济学家、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆表示，美国非农就业数据大幅下修“绝对给了美联储9月降息50个基点的理由”，她认为美联储早就应该降息了。
美国劳工部近日发布的报告显示，美国一年内新增非农就业人数初值下修至81.8万，相当于月度减少约6.8万，这是自2009年以来的最大降幅，这意味着美国劳动力市场不如预期强劲，失业率可能进一步上升。
克劳迪娅·萨姆表示，美联储9月份大幅降息50个基点“不一定是一个错误”。
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