当地时间7月23日，全球玩具巨头美泰公司率先公布了今年第二季度及上半年业绩。一句话概括：玩具卖得不好，省钱才是王道。
坏消息：销量没有明显改善
财报显示，美泰今年第二季度和上半年总销售收入分别为12.01亿美元和21亿美元，同比均下降2%。扣除一系列折扣、销售佣金等费用后，第二季度和上半年净销售额分别为10.80亿美元和18.89亿美元，同比均下降1%。这主要是因为玩偶和学龄前玩具销量下降。具体见下表：
美泰全球收入按类别比较
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从全球各地区表现来看，亚太地区虽然销量不高，但势头最好，也是美泰业务涉及的唯一一个实现增长的地区，详情见下表：
美泰各地区账面收入对比
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从细分品类来看，风火轮已经超越“女主角”芭比，牢牢占据美泰“畅销榜”位置，紧随其后的是费雪。经过几年的低迷，今年销量终于回暖，增幅甚至高于风火轮，今年第二季度和上半年分别达到10%和6%。具体见下表：
美泰三大品牌
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好消息：省钱提高利润
虽然销量迟迟未有起色，但美泰早早采取了成本削减措施，严格控制各项支出（例如，削减销售费用3680万美元、削减运营费用1.08亿美元、削减债务4.18亿美元），因此盈利状况还算不错。毛利率由去年同期的45.1%提升至今年二季度的49.2%。今年二季度营业收入达8320万美元，同比增长33%；公司净收入5700万美元，同比增长109%；上半年公司营业收入合计4770万美元（去年同期亏损5230万美元），净收入合计2860万美元（去年同期亏损7930万美元），成功扭亏为盈。
美泰董事长兼首席执行官 Ynon Kreiz 表示：“本季度对美泰来说表现优异，毛利率大幅提升。我们的财务状况也得到进一步改善，过去 12 个月的现金流增长了一倍以上。”
同时值得注意的是，今年上半年，美泰已斥资2亿美元回购自有股票。而且这一动作还将继续。美泰首席财务官Anthony DiSilvestro补充道：“美泰本季度继续实现利润增长，并产生了大量流动性。我们正在执行资本配置优先事项，预计下半年将继续回购股票。”
按照惯例，股票回购有助于减少流动性，向市场发出股价被低估的信号，提振市场信心，抬高股价，为股东创造更大收益。更重要的是，由于资本市场对玩具行业前景信心不足，今年上半年美泰股价大幅下跌，公司市值大幅缩水，吸引了私募基金发出收购要约。美泰股票回购行动可以在一定程度上防止投资公司趁美泰股价低迷抄底。
放眼未来市场，美泰预计今年销售额下滑趋势将停止，毛利率将继续改善，2025年销售额和盈利都将实现双增长。
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