央行调降利率并改革招标方式，货币政策调控重点转向价格

头图｜视觉中国

作者：张楠

今早，央行将7天期逆回购利率由1.8%下调至1.7%，改招标方式为固定利率加数量招标，1年期LPR和5年期LPR利率也分别下调10BP，由3.45%和3.95%下调至3.35%和3.85%。

一是下调7天逆回购利率，改革招标方式。央行行长潘功胜在陆家嘴会议讲话中明确透露，7天逆回购利率将作为最新的政策目标利率，淡化其他不同期限货币工具的政策利率含义。再加上前段时间央行设定的临时性正回购和逆回购措施，毫无疑问，央行正在推动7天逆回购利率成为最重要的政策利率。招标方式改革也代表着央行货币政策调控重点从数量型向价格型的进一步转变。

这一变化的主要原因在于MLF按月调整，调整频率较低，政策利率往往与同期市场利率不匹配，不利于政策利率的引导作用。预计未来MLF将成为利率由短期向长期传导的工具，将淡化最为重要的政策利率色彩。

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央行利率调整LPR 利率下降